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极致追求品质与创新 光明乳业以新鲜引领健康生活

2020-12-24 19:02:15东方财富网股吧1270
来源:投资时报

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  上市以后,光明乳业慷慨分红,16次分红额度合计达25.78亿元,分红率高达44.22%,这或从侧面诠释了乳制品企业与资本市场特殊的紧密联系


  它始于1911年,至今已跨越百年历史;它亲历了改革开放40年巨变的精彩,见证了中国资本市场30年发展的峥嵘岁月。多年来,它始终践行国有企业的责任与担当,坚守质量为根、品质为魂;它亦积极参与食品安全社会共治,确保消费者“舌尖上的安全”。


  以“鲜”为名,光明乳业股份有限公司(下称光明乳业)正是在这样的坚持下,陪伴一代又一代消费者健康成长。从让消费者喝上奶,到让消费者喝好奶,在追求品质与创新的道路上,光明乳业矢志不渝。


  经过多年发展,这家百年乳企亦焕发勃勃生机。自2002年登陆资本市场以来,光明乳业业绩节节走高。据Wind数据显示,2002年至2019年,光明乳业营收增幅高达349%,归母净利润增幅亦达120%,经营活动产生的现金净流量增长402%,显示出较强的业绩韧性。


  上市以后,光明乳业慷慨分红,16次分红额度合计达25.78亿元,分红率高达44.22%,这或从侧面诠释了乳制品企业与资本市场特殊的紧密联系。


  2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,同时,恰逢中国资本市场建立三十周年,身处资本市场的各大上市公司无疑成为历史的见证者与参与者。


  目前,沪深两市已有超过4000家上市公司,开立证券账户的投资者超过1.6亿户,总市值超过70万亿元。上市公司数量的稳定增长,直接反映了中国资本市场的繁荣。而2019年科创板开市,2020年6月创业板注册制施行,标志着中国上市公司在量上将进一步放开,并迎来从量变到质变的时机。


  值此重要时刻,《投资时报》联合标点财经研究院重磅推出“乘风破浪——中国资本市场30年”大型专题策划,以书写各大上市公司多年发展的精彩故事,并对优秀者颁发“中国资本市场30周年特别贡献奖”“中国资本市场30周年创新发展奖”等公司及个人奖项。


  作为中国资本市场发展重要的推动者、参与者,光明乳业以其“坚守品质、创新发展”的特质获评《投资时报》及标点财经研究院共同颁发的“中国资本市场30周年特别贡献奖”。


  在未来的道路上,以保障食品安全和改善公众营养健康水平为目标,从食品安全到营养健康、从可持续发展到端到端价值链的共享,光明乳业将积极深入参与全球合作,共同引领全球与国内乳业发展。

  百年发展路蒸蒸日上


  光明乳业的业务渊源始于1911年成立的上海可的牛奶公司,现已有百年历史。1949年,光明商标在光明冷饮上首次使用,光明品牌就此诞生。1956年,上海市牛奶公司成立,担负起城市乳制品保障工作,成为中国城市型乳企的标杆,上海市民喝奶需求得到基本满足。四十年后, “上海光明乳业有限公司”成立,并于2002年成功在中国A股上市,完成股份制改革,正式更名为“光明乳业股份有限公司”。


  至此,光明乳业逐步确立了以牧业、乳制品开发、生产和销售为主营业务,并致力于成为“中国高端品牌引领者”。


  2000年至2002年是光明乳业快速发展时期。彼时,该公司提出用全国资源做全国市场,从上海走出进入华东地区,又逐步在华南、华中、华北区域开创自己的基地。


  2012年,光明乳业建设了华东中心工厂,这是目前世界上最大的液态奶单体工厂,也是光明乳业目前最大的工厂。该工厂的建设提高了光明乳业的产能,同时也成为光明乳业“营收从100亿元增长到200亿元”“知名常温酸奶品牌莫斯利安快速增长”的节点,这对光明乳业的发展无疑起到巨大的推动作用。


  同年,光明乳业成立食品安全管理的常设机构,从原料到生产、工艺、设备、产品、运输、客服全产业链,形成光明乳业全方位的食品安全保障体系。


  《投资时报》记者注意到,自2002年于资本市场上市后,光明乳业发展进入到新的阶段。上市18年来,该公司获得的成绩有目共睹。


  据Wind数据显示,2002年至2019年,光明乳业营业收入从50.22亿元逐步增至225.63亿元,增幅高达349%,同期归属母公司股东的净利润则从2.26亿元增至4.98亿元,增幅亦达120%,其经营活动产生的现金净流量亦增长402%,显示出较强的业绩韧性。其股价亦从上市之初的5元左右(前复权)增至截至12月15日收盘的16.09元/股,市值为197亿元。


  事实上,实现这样的增长并不容易。有行业资深人士认为,乳制品行业与钢铁行业、机械行业等行业不一样的地方在于,乳制品行业的资本市场投资者与产品的消费者非常重合,有些消费者因为喝牛奶来买股票,也有一些投资者因为买股票而买牛奶。而这种融合在提高乳企知名度和关注度的同时,也给企业经营及资本运作带来压力。因此乳制品企业在资本市场上市发展需要勇气,也需要更多的自我加压和完善。


  主打“新鲜”护城河


  从产品端来看,近年来光明乳业主营产品品类不断扩张,包括新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、黄油、冰淇淋、烘焙等不一而足。在公司整体战略指引下,其亦持续推出众多家喻户晓的知名品牌和明星产品,如“致优”“优倍”“如实”“畅优”“健能Jcan”“莫斯利安”“优加”等。用品质代言的光明品牌正被越来越多的消费者接受并信赖,而“新鲜”越来越成为光明乳业独特的护城河。


  “如今每家企业都在找自己不同的‘护城河’,光明乳业的护城河是‘新鲜’,因为做新鲜的乳制品成本更高。”谈及新形势下的乳业发展之道,光明乳业董事长濮韶华如是表示。


  多年以来,光明乳业始终以新鲜的低温乳制品发展为主。为了发展鲜奶品类,其自建领鲜物流配送,供应链管控下追求品质极致化。目前,光明乳业旗下领鲜物流已成长为全国性冷链物流企业,是唯一通过欧盟BRC-S&D标准认证的冷链物流企业,也是首家荣获全球标准AA+级别认证的企业。如此标准可以保障生牛乳从牧场到消费者手中的全程安全。


  在业绩方面,各个经营分部中,光明乳业新鲜营销中心营业收入占比已接近30%,位列各事业部第一,这与其聚焦低温战略有很大关系。


  2018年,光明乳业重新加大了低温产品的投入力度,即“领鲜”战略,推出多款高端巴氏奶新品,并以华东市场为核心,逐步向华中、华南、华北区域加速渗透。2020年,其仍将进一步推动低温产品的市场扩张。


  渤海证券研报认为,从行业增速来看,尽管乳制品市场已经步入成熟发展阶段,但中国人均乳制品消费量仍然具有相当大的发展空间,低温乳制品成长空间亦十分可观。


  随着牧场的规模化发展、冷链物流逐渐成熟以及消费升级趋势持续,巴士杀菌乳或将驶入快车道。据欧睿国际预测,2019年至2024 年巴氏奶销售额复合年均增长率预计为6.56%,2024年巴氏奶销售规模将达472亿元,行业内占比将达到17.3%。


  而目前光明乳业巴氏奶在国内的市场份额达到48.5%(AC尼尔森数据),位居行业之首。作为巴氏奶领军企业,光明乳业或将充分享受行业红利。


  以优质奶源保障产品品质


  “得奶源者得天下”,光明乳业以优质奶源保障产品品质的动作无疑具有战略性意义。


  2017年,光明乳业从Chatsworth Assset手中收购上海光明荷斯坦牧业剩余45%股权后,实现了对荷斯坦牧业的全资控股,并成立光明牧业。光明牧业具有60多年养牛历史,是国内较大的牧业综合性服务公司之一,其在全球首创“牧场千分”标准的管理体系,旨在让奶源品质更出色。


  2019年12月,光明乳业亦以7.5亿元的价格拍得辉山乳业发展(江苏)有限公司及辉山牧业发展(江苏)有限公司相关资产(下称江苏辉山资产)。


  2020年7月,在江苏辉山资产的基础上,光明乳业联手银宝集团成立的江苏光明银宝乳业工厂、江苏银宝光明牧业牧场在江苏省射阳县开工,并举办揭牌仪式。


  《投资时报》记者注意到,目前光明乳业已有牧场22个,其中上海10个,其他分布在江苏、浙江、天津、河南、湖北、山东、黑龙江等地,总存栏近8万头,养殖奶牛甄选优良荷斯坦牛与英国娟姗牛等优质品种。该公司坚持自主培育,并建立了完整的育种体系、“千分制”评价标准体系,标准化饲养管理,确保了产品高质量。


  值得关注的是,光明乳业亦拥有四大国家级科研平台,通过对实验室科研经费投入和人才培养战略,其产业技术和科学水平以及科研机制已达到国际水平。依托光明乳业研究院建立的“乳业生物技术国家重点实验室”被誉为乳品研发“国家队”,是国内乳品行业唯一一家国家重点实验室。在强大的研发实力保障下,光明乳业成为行业内品类最全,也是常温低温分布最均匀的企业。


  分析人士认为,从解决人民喝奶难问题,到如今成为城市乳制品的供应保障者;从数十年为消费者送奶上门,到实现全国鲜奶份额第一;从引领光明优倍进入75巴氏杀菌时代,保留更多鲜活力,到始终坚持锁定鲜活营养,光明乳业在奶源、技术、工艺、冷链和服务的全产业链管理上一直在追求极致。未来,旨在“保障食品安全和改善公众营养健康水平”的光明乳业将会实现更大的突破。


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